Author Archives: Ricardo Pauleta

Em setembro de 2023, o Património Financeiro Líquido da economia portuguesa ascendeu a -193 502 milhões de euros (-74,3% do PIB), o que compara com -195 642 milhões em junho de 2023 (-76,9% do PIB).

O Passivo Financeiro Total da economia portuguesa (vis-à-vis com o resto do mundo) diminuiu de 591.993 milhões de euros (232,6% do PIB) em junho de 2023 para 588 684 milhões de euros (226,1% do PIB) em setembro de 2023.

O Passivo Financeiro exceto ações e outras participações (vis-à-vis com o resto do mundo) fixou-se em 400 419 milhões de euros (153,8% do PIB) em setembro de 2023, o que compara com 403 801 milhões em junho de 2023 (158,7% do PIB).

A Dívida Líquida Total da economia portuguesa (vis-à-vis com o resto do mundo) diminuiu de 217 210 milhões de euros (85,4% do PIB) em junho de 2023 para 215 212 milhões de euros (82,7% do PIB) em setembro de 2023.

A Dívida Líquida exceto ações e outras participações (vis-à-vis com o resto do mundo) fixou-se em 147 538 milhões de euros (56,7% do PIB) em setembro de 2023, o que compara com 151 789 milhões em junho de 2023 (59,6% do PIB). 

Em setembro de 2023, o Passivo Financeiro das Administrações Públicas fixou-se em 111,7% do PIB (290 733 milhões de euros). Em percentagem do PIB, trata-se de uma diminuição de 3,7 p.p. face a junho de 2023 (115,4%).

Relativamente aos Particulares, o Passivo Financeiro Total, em percentagem do respetivo rendimento disponível bruto ajustado pela variação da participação líquida das famílias nos fundos de pensões, registou o valor de 100,3% em setembro de 2023, o que compara com 102,5% em junho de 2023. O Passivo Financeiro Total das Sociedades não Financeiras em percentagem do PIB, ascende em setembro de 2023 aos 97,3%, o que compara com 98,1% em junho de 2023.

 

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No 3.º trimestre de 2023, a Capacidade Líquida de Financiamento da Economia Portuguesa manteve-se em 2,8% do Produto Interno Bruto (PIB) (ano acabado em cada trimestre para todos os dados), mais 1,0 pontos percentuais (p.p.) do que no trimestre anterior (1,8%).

Verificou-se a redução da necessidade líquida de financiamento das Sociedades não Financeiras, de 1,2 para 0,9% do PIB. As Famílias e as Administrações Públicas aumentaram, em relação ao trimestre anterior, a sua capacidade financeira de 0,6% e 0,0% para 1,1% e 0,5% do PIB, respetivamente. As Sociedades Financeiras diminuíram a sua capacidade de financiamento para 2,2% do PIB (2,3% do PIB no 2º trimestre de 2023).

No 3.º trimestre de 2023, a variação de Passivos da Economia Portuguesa (vis-à-vis com o Resto do Mundo) registou um aumento de 1,5% do PIB.

No 3.º trimestre de 2023, a variação dos Passivos das Sociedades não Financeiras registou um aumento de 2,5% do PIB.

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Em novembro de 2023, a taxa de desemprego (ajustada para a sazonalidade) estimada para Portugal foi 6,6%, mantendo-se constante em relação à percentagem registada no mês anterior (6,6%). Em termos homólogos, a taxa de desemprego registou uma subida de 0,1 p.p. (6,5%).

Para Espanha, a taxa de desemprego estimada, em novembro de 2023, situou-se em 11,9%, diminuindo 0,1 p.p. em relação ao mês anterior (12,0%) e apresentou uma variação de -1,0 p.p. face ao verificado no período homólogo (12,9%).

Para a Zona Euro, o Eurostat estima que a taxa de desemprego, em novembro de 2023, se tenha situado em 6,4%, diminuindo 0,1 p.p. em relação ao mês anterior (6,5%) e diminuindo 0,3 p.p. em termos homólogos (6,7%). Na UE27, a taxa de desemprego estimada foi 5,9%, diminuindo 0,1 p.p. relativamente ao mês anterior.

Em novembro de 2023, o Eurostat estima que a taxa de desemprego <25 anos registada em Portugal tenha sido de 23,5%, aumentando 2,2 p.p. em relação ao mês anterior. Em termos homólogos, registou uma subida de 4,6 p.p. (18,9%). Para o mesmo período, a taxa de desemprego ≥25 anos estimada foi 5,2%, diminuindo 0,3 p.p. relativamente ao mês precedente.

Para Espanha, a taxa de desemprego <25 anos estimada situou-se em 27,9%, em novembro de 2023, diminuindo 0,1 p.p. face ao mês anterior e registando uma variação de -1,6 p.p. face ao verificado no período homólogo (29,5%). Para o mesmo período, a taxa de desemprego ≥ 25 anos estimada foi 10,6%, diminuindo 0,1 p.p. em relação ao mês de outubro de 2023 (10,7%)

Para a Zona Euro, a taxa de desemprego <25 anos fixou-se, em novembro de 2023, nos 14,5%, diminuindo 0,3 p.p. em relação ao mês anterior. Para o mesmo período, a taxa de desemprego ≥25 anos estimada foi 5,6%, permanecendo inalterado em relação a outubro de 2023. Na UE27, a taxa de desemprego <25 anos foi 14,5%, diminuindo 0,3 p.p. em relação ao mês anterior, e a taxa de desemprego ≥25 anos foi 5,1%, menos 0,1 p.p. que o mês anterior.

 

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Em novembro de 2023, as emissões líquidas de títulos de dívida por residentes ascenderam a 837 milhões de euros, o que compara com um valor de -8 695 milhões de euros no mês anterior. As emissões líquidas de títulos de dívida por Sociedades não Financeiras atingiram o valor de 532 milhões de euros (66 milhões de euros registados no mês anterior).

No final de novembro de 2023, o saldo total de títulos de dívida emitidos por residentes ascendeu a 269 529 milhões de euros, aumentando 4 192 milhões de euros face ao mês anterior e registando uma variação homóloga de -2,9%.

O saldo de títulos de dívida emitidos por Sociedades não Financeiras ascendeu a 39 260 milhões de euros, aumentando 688 milhões de euros face ao mês anterior e registando uma variação homóloga de 12,3%.

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Os Índices de Emprego e de Remunerações na Indústria registaram, em novembro de 2023, variações homólogas de 0,4% e 7,2%, respetivamente. O Índice de Emprego registou um aumento de 0,2 p.p. face à variação homóloga registada no mês precedente (0,2% no mês de outubro de 2023), enquanto o Índice de Remunerações aumentou 1,4 p.p. em relação ao mês anterior (5,8% em outubro de 2023). O Índice de Horas Trabalhadas (dados brutos) na Indústria registou uma variação homóloga de 0,6% em novembro de 2023, diminuindo 2,0 p.p. face à registada em outubro de 2023.

 

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Em novembro de 2023, o Índice de Volume de Negócios na Indústria – Total (dados brutos) registou uma variação homóloga (VH) de -4,9%, diminuindo 1,5 p.p. em relação ao observado no mês de outubro de 2023 (-3,4% VH). Os agrupamentos de Bens de Consumo e de Bens Intermédios apresentaram uma variação homóloga de 0,6% e -11,0%, após terem registado variações de 4,1% e -8,9% respetivamente, no mês anterior. Os agrupamentos de Bens de Investimento e Energia apresentaram variações de -2,5% e -3,8%, após terem registado variações de 1,6% e -7,2% no mês precedente, pela mesma ordem.

As vendas para o mercado externo registaram, em novembro de 2023, uma variação homóloga de -10,9%, diminuindo 4,4 p.p. em comparação com o mês anterior (-6,5%, VH). No mercado nacional, o índice aumentou 1,1 p.p. em termos homólogos (-0,2% em novembro de 2023 face aos -1,3% registados em outubro de 2023).

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No período de setembro de 2023 a novembro de 2023, as exportações de bens registaram uma diminuição de 4,4% face ao período homólogo. As importações de bens registaram, no mesmo período, uma diminuição de 7,4% em termos homólogos. Houve um desagravamento do défice da Balança Comercial em 1220,1 milhões de euros no período analisado.

Em novembro de 2023, as exportações e as importações de bens registaram variações homólogas nominais de -1,5% e -7,6%, respetivamente (-3,3% e -1,8%, pela mesma ordem, em outubro de 2023), destacando-se os Fornecimentos industriais e os Combustíveis e lubrificantes em ambos os fluxos (-5,4% e -13,3% nas exportações e -12,2% e -36,8% nas importações, respetivamente).

Excluindo os Combustíveis e lubrificantes, em novembro de 2023, as exportações diminuíram 0,6% e as importações 2,9% face a novembro de 2022 (respetivamente -1,9% e 1,4% em outubro de 2023).

No período de setembro de 2023 a novembro de 2023, a taxa de cobertura total foi de 73,6%, correspondendo a um acréscimo de 2,3 p.p. face ao mesmo período do ano anterior. No Comércio Intracomunitário a taxa de cobertura foi de 69,1%, no Comércio Extracomunitário foi de 87,9% e na Zona Euro foi de 66,8%.

Em novembro de 2023, o Saldo de Bens por Grandes Categorias Económicas e Classes Básicas de Bens registou o valor de -1928,0 milhões de euros, destacando-se, no primeiro caso, a categoria de Máquinas com um valor de -530,1 milhões de euros e no segundo os Bens Intermédios com um valor de -1.142,3 milhões de euros.

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O Banco Mundial reviu em alta o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) mundial de 2023 para 2,6% (2,1% no relatório de junho de 2022), sendo as estimativas para 2024 e 2025 de 2,4% e 2,7%, respetivamente.

Para a Zona Euro, prevê que o crescimento do PIB registe o valor de 0,4%, 0,7% e 1,6% em 2023, 2024 e 2025, respetivamente (o que compara com 0,4%, 1,3% e 2,3% para os mesmos períodos na estimativa de junho).

A taxa de crescimento dos Estados Unidos para 2023 foi revista em alta passando de 1,1% no relatório de junho para 2,5% e a do Japão foi também revista em alta, de 0,8% previsto em junho para 1,8%.

Mantiveram-se as estimativas para os mercados em desenvolvimento, cuja projeção de crescimento para 2023 é de 4,0% (em junho passado também se previa uma expansão de 4,0%).

O Banco Mundial reviu em baixa a previsão para 2023 para a China, de 5,6% para 5,2%, manteve a estimativa para a Índia de 6,3%, e reviu em alta a previsão para o Brasil de 1,2% em junho para 3,1%.

Finalmente, o Banco Mundial prevê que o Comércio Mundial cresça 0,2% em 2023, 2,3% em 2024 e 3,1% em 2025.

 (Tabela: Banco Mundial)

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Em novembro de 2023, o volume do Comércio a Retalho, a preços constantes e ajustado de sazonalidade, diminuiu 0,3% na Zona Euro (ZE20) e 0,2% na UE27, face ao mês anterior. Em outubro de 2023, o volume do Comércio a Retalho tinha registado variações de 0,4% na Zona Euro e 0,5% na UE27. 

Portugal registou um aumento de 3,1% face ao mês anterior, o que compara com uma diminuição de 0,3% em outubro de 2023. 

Comparando com o mês anterior e entre os Estados-Membros para os quais existem dados disponíveis para novembro de 2023, os maiores aumentos foram registados em Portugal (3,1%), Croácia e Eslovénia (ambos, 3,0%), Malta e Roménia (ambos, 1,7%). As maiores diminuições ocorreram na Alemanha (-2,5%), Luxemburgo (-1,4%) e Áustria (-0,7%). 

Em termos homólogos, o volume do Comércio a Retalho diminuiu 1,1% na Zona Euro e 1,0% na UE27, em novembro de 2023. 

Portugal registou um aumento homóloga de 2,3%, após ter registado um aumento homólogo de 0,4% no mês anterior. 

Entre os Estados-Membros para os quais existem dados disponíveis para novembro de 2023, os maiores aumentos do Comércio a Retalho em termos homólogos foram registados na Espanha (6,8%), Croácia (6,4%) e Dinamarca (6,3%). As maiores reduções foram observadas na Eslovénia (-11,1%), Estónia (-8,8%) e Hungria (-5,4%).

(Gráfico: Eurostat)

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Em dezembro de 2023, o Indicador de Sentimento Económico (ISE – sre, ajustado de sazonalidade) para Portugal registou um valor de 96,6 pontos, o que compara com o valor de 96,2 pontos verificado em novembro de 2023.

Para a evolução positiva contribuíram os setores dos Serviços (de 1,1 para 4,8) e Comércio a Retalho (de 3,0 para 5,2), ao contrário da Indústria (de -8,0 para -9,7 pontos) e Construção (de -1,9 para -3,7). Para o mesmo período, o Indicador de Confiança dos Consumidores aumentou de -29,9 para -26,1.

No mês em análise, o ISE registou um aumento de 1,8 pontos na União Europeia (de 93,8 pontos em novembro de 2023 para 95,6 pontos em dezembro de 2023), enquanto a Zona Euro apresentou um aumento de 2,4 pontos (de 94,0 pontos em novembro de 2023 para 96,4 pontos em dezembro de 2023).

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