Author Archives: Ricardo Pauleta

Em outubro de 2022, o Índice de Volume de Negócios no Comércio a Retalho, deflacionado e corrigido dos efeitos de calendário e da sazonalidade, registou uma taxa de variação homóloga (VH) de 0,5%, inferior em 1,8 p.p. à observada em setembro de 2022 (2,3%).

Em termos desagregados, o Índice de Volume de Negócios de Produtos Alimentares registou uma variação homóloga de -3,2% e o Índice de Volume de Negócios de Produtos Não Alimentares registou uma variação homóloga de 3,5%, valores que comparam com -0,2% e 4,3% no mês anterior, respetivamente.

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Segundo o INE, no 3.º trimestre de 2022, o Produto Interno Bruto (PIB) aumentou 4,9% em volume face ao período homólogo e aumentou 0,4% em relação ao trimestre anterior (7,4% e 0,0%, respetivamente no trimestre anterior).

O contributo da procura interna para a variação homóloga do PIB diminuiu no 3.º trimestre, passando de 4,0 pontos percentuais (p.p.) no 2.º trimestre, para 2,9 p.p., verificando-se um crescimento ligeiramente menos acentuado do consumo privado e uma diminuição do investimento. O contributo positivo da procura externa líquida para a variação homóloga do PIB também diminuiu, para 2,0 p.p. (3,3 p.p. no trimestre anterior), traduzindo a desaceleração das Exportações de Bens e Serviços, em volume, mais intensa que a das Importações de Bens e Serviços.

As Exportações aumentaram 16,8% (VH) em volume e as Importações aumentaram 11,3% (VH).

(Gráfico: INE)

(Tabela: INE)

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O INE estima que, em novembro de 2022, a taxa de variação homóloga do Índice de Preços no Consumidor (IPC) terá sido de 9,9% (o valor observado em outubro de 2022 foi 10,1%). A variação homóloga estimada do indicador de inflação subjacente é de 7,2% (7,1% em outubro de 2022), o valor mais elevado desde dezembro de 1993. Estima-se que a taxa de variação homóloga do índice relativo aos produtos energéticos se situe em 24,8% (taxa inferior em 2,8 p.p. face ao mês precedente), enquanto o índice referente aos produtos alimentares não transformados terá apresentado uma variação de 18,4% (18,9% em outubro).

A variação mensal do IPC terá sido 0,3% (variação de 1,2% em outubro de 2022 e 0,4% em novembro de 2021).

A variação média dos últimos doze meses de 7,3% (6,7% no mês precedente).

O Índice Harmonizado de Preços no Consumidor (IHPC) português registou uma variação homóloga estimada de 10,3% (10,6% no mês anterior).

(Gráfico: INE)

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Em novembro de 2022, o Indicador de Sentimento Económico (ISE – sre, ajustado de sazonalidade) para Portugal registou um valor de 97,5 pontos, o que compara com o valor de 98,0 pontos verificado em outubro de 2022.

Para a evolução negativa contribuíram os sectores da Indústria (de -7,0 para -7,2 pontos), Serviços (de 10,2 para 9,1), ao contrário da Construção (de -5,1 para -4,0) e do Comércio a Retalho (de 0,0 para 1,7). Para o mesmo período, o Indicador de Confiança dos Consumidores manteve-se.

No mês em análise, o ISE registou um aumento de 1,0 pontos na União Europeia (de 91,2 pontos em outubro de 2022 para 92,2 pontos em novembro de 2022), assim como a Zona Euro (de 92,7 pontos em outubro de 2022 para 93,7 pontos em novembro de 2022).

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Em novembro de 2022, o Indicador de Clima Económico aumentou de 1,0 para 1,3 (%, vcs).

Entre outubro e novembro de 2022, o Indicador de Confiança dos Serviços registou um aumento de 6,1 para 7,4 e o do Comércio aumentou de 0,0 para 0,8. No mesmo período, a Indústria Transformadora aumentou de -7,3 para -6,9 e a Construção e Obras Públicas registou um aumento de -5,8 para -5,3. O Indicador de Confiança dos Consumidores diminuiu para -38,7 (sre, ve), em novembro de 2022 (-38,6 em outubro de 2022).

Nota: sre – saldos de respostas extremas; ve – valores efetivos; vcs – valores corrigidos de sazonalidade.

A análise efetuada baseia-se em séries de valores efetivos mensais, o que permite uma identificação mais clara dos movimentos de muito curto prazo, particularmente relevante no contexto de agravamento dos impactos da pandemia COVID-19.

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Em outubro de 2022, o stock de empréstimos às Sociedades não Financeiras (SNF) registou um valor de 76,2 mil milhões de euros, diminuindo 480 milhões de euros em relação ao mês anterior e registando uma taxa de variação anual (TVA) de 1,1% (1,4% no mês anterior).

O stock de empréstimos a Particulares registou um valor de 129,1 mil milhões de euros, registando uma TVA de 4,1% (4,3% no mês anterior).

A TVA dos empréstimos a particulares para habitação foi de 4,2%, diminuindo 0,2 p.p. em relação ao mês anterior. A TVA dos empréstimos a particulares para consumo foi de 6,0%, diminuindo 0,3 p.p. em relação ao mês anterior, e a TVA dos empréstimos a particulares para outros fins foi de -1,9%, diminuindo 0,2 p.p. em relação ao mês anterior.

De acordo com a mesma fonte, em outubro de 2022 o crédito vencido total, em percentagem do respetivo total de empréstimos, foi de 1,56% (1,55% no mês anterior). O crédito vencido em percentagem do total de empréstimos concedidos às Sociedades não Financeiras passou de 2,37% para 2,42%. O crédito vencido em percentagem do total de empréstimos concedidos aos Particulares fixou-se em 1,06% (1,05% no mês precedente).

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Na semana terminada a 20 de novembro, o indicador diário de atividade económica (DEI) aponta para uma taxa de variação homóloga da atividade similar à observada na semana anterior. Em 17 de novembro de 2022, o DEI (média móvel semanal) registou -2,1% (VH), que compara com -3,1% (VH) na semana anterior.

Notas: O Indicador Diário de Atividade Económica para Portugal, divulgado pelo Banco de Portugal, sintetiza informação diária de diversas dimensões da atividade económica, permitindo a identificação de alterações na atividade económica no muito curto-prazo. O DEI cobre diversas dimensões correlacionadas com a atividade económica em Portugal, sumariando a informação das seguintes variáveis diárias: tráfego rodoviário de veículos comerciais pesados nas autoestradas, consumo de eletricidade e de gás natural, carga e correio desembarcados nos aeroportos nacionais e compras efetuadas com cartões em Portugal por residentes e não residentes.

O Gráfico 1 apresenta a evolução do indicador (uma taxa de variação homóloga), em conjunto com a evolução do PIB trimestral. 

O Gráfico 2 apresenta uma taxa trienal acumulada (corresponde a acumular as taxas de variação, em dias homólogos, para três anos consecutivos) e permite avaliar os efeitos da pandemia na atividade económica em 2022, mitigando assim os efeitos base decorrentes de 2020 e 2021.

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O GEE disponibiliza, semanalmente, um conjunto de indicadores de conjuntura em Portugal que refletem os efeitos do combate à pandemia do COVID-19. Esta publicação sistematiza dados de mercado de trabalho, transportes, comunicações, mobilidade, entre outros, de frequência diária, semanal e mensal, como apoio à monitorização da economia portuguesa.

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