Author Archives: Ricardo Pauleta

Em fevereiro de 2022, o Índice de Produção Industrial (ajustado dos efeitos de calendário e da sazonalidade) registou uma variação homóloga (VH) de -4,3%, o que corresponde a uma diminuição de 0,9 pontos percentuais (p.p.) relativamente à do mês anterior (-3,4%).

Os agrupamentos industriais de Bens de Consumo e de Energia registaram variações homólogas de 7,8% e -32,8%, respetivamente. Os Bens Intermédios registaram uma variação homóloga de 2,4%.A variação média dos últimos 12 meses do Índice de Produção Industrial foi de 3,1%, diminuindo 0,2 p.p. em relação ao mês anterior.

As secções das Indústrias Transformadoras e da Eletricidade e Gás registaram variações homólogas de 2,1% e -35,4%, respetivamente.

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Em fevereiro de 2022, a taxa de desemprego (ajustada para a sazonalidade) estimada para Portugal foi 5,8%, mantendo-se constante em relação à percentagem registada no mês anterior (5,8%). Em termos homólogos, a taxa de desemprego registou uma diminuição de 1,0 p.p. (6,8%).

Para Espanha, a taxa de desemprego estimada, em fevereiro de 2022, situou-se em 12,6%, diminuindo 0,2 p.p. em relação ao mês anterior (12,8%) e apresentou uma variação de -3,1 p.p. face ao verificado no período homólogo (15,7%).

Para a Zona Euro, o Eurostat estima que a taxa de desemprego, em fevereiro de 2022, se tenha situado em 6,8%, diminuindo 0,1 p.p. em relação ao mês anterior (6,9%) e diminuindo 1,4 p.p. em termos homólogos (8,2%). Na UE27, a taxa de desemprego estimada foi 6,2%, diminuindo 0,1 p.p. relativamente ao mês anterior.

Em fevereiro de 2022, o Eurostat estima que a taxa de desemprego <25 anos registada em Portugal tenha sido de 19,9%, diminuindo 0,5 p.p. em relação ao mês anterior. Em termos homólogos, registou uma diminuição de 3,4 p.p. (23,3%). Para o mesmo período, a taxa de desemprego ≥25 anos estimada foi 4,8%, mantendo-se constante relativamente ao mês precedente.

Para Espanha, a taxa de desemprego <25 anos estimada situou-se em 29,8%, em fevereiro de 2022, diminuindo 0,8 p.p. face ao mês anterior e registando uma variação de -9,3 p.p. face ao verificado no período homólogo (39,1%). Para o mesmo período, a taxa de desemprego ≥ 25 anos estimada foi 11,4%, diminuindo 0,2 p.p. em relação ao mês de janeiro de 2022 (11,6%)

Para a Zona Euro, a taxa de desemprego <25 anos fixou-se, em fevereiro de 2022, nos 14,0%, diminuindo 0,3 p.p. em relação ao mês anterior. Para o mesmo período, a taxa de desemprego ≥25 anos estimada foi 6,0%, diminuindo 0,2 p.p. em relação a janeiro de 2022. Na UE27, a taxa de desemprego <25 anos foi 14,0%, diminuindo 0,3 p.p. em relação ao mês anterior, e a taxa de desemprego ≥25 anos foi 5,4%, menos 0,1 p.p. que o mês anterior.

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No mês de fevereiro de 2022, a Taxa de Juro de Novos Empréstimos com maturidade original até 1 ano dos Bancos (IFM) em Portugal às Empresas (SNF) fixou-se em 2,01%, aumentando 0,08 p.p. face ao mês anterior.

Relativamente a Espanha e Alemanha, as taxas de juro de Novos Empréstimos com maturidade original até 1 ano dos Bancos (IFM) às Empresas (SNF) passaram de 1,47% e 1,25% em janeiro para 1,14% e 1,24% em fevereiro de 2022, respetivamente.

Em fevereiro de 2022, a Taxa de Juro de Novos Empréstimos dos Bancos (IFM) em Portugal às Empresas (SNF) aumentou 0,12 p.p., de 1,90% para 2,02%. As Taxas de Juro de Novos Empréstimos com montantes até 0,25 milhão de euros e até 1 milhão de euros diminuíram para 2,38% e 2,13%, respetivamente, após terem registado valores de 2,62% e 2,24% no mês precedente, pela mesma ordem. Nos novos empréstimos acima de 1 milhão de euros a taxa de juro subiu para 1,81%, o que compara com 1,44% no mês anterior.

Os spreads das Taxas de Juro de Novos Empréstimos continuam em valores acima dos spreads médios da Zona Euro.

No mês de fevereiro de 2022, a Taxa de Juro de Novos Depósitos (de prazo superior a 1 ano) dos Bancos (IFM) em Portugal às Empresas (SNF) e Famílias fixou-se em 0,04%, diminuindo 0,01 p.p. face ao mês anterior. Neste mês, a diferença entre a Taxa de Juro de Novos Empréstimos e a Taxa de Juro de Novos Depósitos situou-se, assim, em 1,97 p.p.

Relativamente a Espanha e Alemanha, as taxas de juro de Novos Depósitos foram de 0,17% e 0,45% em fevereiro de 2022, respetivamente. As diferenças entre a Taxa de Juro de Novos Empréstimos e a Taxa de Juro de Novos Depósitos situaram-se, assim, em 0,97 p.p. e 0,79 p.p., respetivamente neste mês nestes países.

Observa-se, assim, um maior diferencial entre a Taxa de Juro de Novos Depósitos e a Taxa de Juro de Novos Empréstimos em Portugal relativamente às comparações apresentadas.

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Em fevereiro de 2022, as Taxas de Juro de Novos Empréstimos concedidos a residentes na área euro por Instituições Financeiras Monetárias residentes em Portugal aumentaram 0,19 p.p., de 2,19% em janeiro para 2,38%. Quanto às Sociedades não Financeiras, as taxas de juro aumentaram 0,12 p.p. em comparação com o mês precedente, fixando-se em 2,02%. Em relação aos Particulares, as taxas de juro aumentaram 0,16 p.p., registando um valor de 2,62%. 

Entre janeiro e fevereiro de 2022, as taxas de juro de novos empréstimos das Sociedades não Financeiras até 1 milhão de euros diminuíram 0,11 p.p. e acima de 1 milhão de euros aumentaram 0,37 p.p., fixando-se em 2,13% e 1,81%, respetivamente.

Quanto aos Particulares, as taxas de juro de novos empréstimos de habitação aumentaram 0,06 p.p. entre janeiro e fevereiro de 2022, fixando-se em 0,87%. Para o mesmo período, as taxas de juro de novos empréstimos de consumo diminuíram 0,05 p.p., fixando-se em 7,71%. As taxas de juro de novos empréstimos para outros fins diminuíram 0,19 p.p. entre janeiro e fevereiro de 2022, fixando-se em 2,31%.

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Em fevereiro de 2022, o valor total dos novos empréstimos das Outras Instituições Financeiras Monetárias às Sociedades não Financeiras e Particulares foi de 3 283 milhões de euros, o que correspondeu a uma variação homóloga de -13,1% (menos 24,1 p.p. face ao mês anterior). O valor dos novos empréstimos às SNF registou neste mês uma variação homóloga de -42,4% (menos 40,4 p.p. quando comparada com a do mês anterior) e o valor dos novos empréstimos aos Particulares atingiu os 33,8% (mais 7,7 p.p. face a janeiro de 2022).

Desde o início do ano, o valor acumulado total dos novos empréstimos das Outras Instituições Financeiras Monetárias às Sociedades não Financeiras e Particulares foi de 6 577 milhões de euros, o que correspondeu a uma variação homóloga acumulada de -2,6%. O valor acumulado dos novos empréstimos às SNF registou neste mês o valor de 2 921 milhões de euros que corresponde a uma variação homóloga acumulada de -25,8% e o valor acumulado dos novos empréstimos aos Particulares foi 3 656 milhões de euros, atingindo os 30,1% de variação homóloga acumulada.

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Na semana terminada a 27 de março, o indicador diário de atividade económica (DEI) aponta para uma taxa de variação homóloga da atividade inferior à observada na semana anterior.

Em 24 de março de 2022, o DEI (média móvel semanal) registou 7,2% (VH), que compara com 10,9% (VH) na semana anterior.

Notas: O Indicador Diário de Atividade Económica para Portugal, divulgado pelo Banco de Portugal, sintetiza informação diária de diversas dimensões da atividade económica, permitindo a identificação de alterações na atividade económica no muito curto-prazo. O DEI cobre diversas dimensões correlacionadas com a atividade económica em Portugal, sumariando a informação das seguintes variáveis diárias: tráfego rodoviário de veículos comerciais pesados nas autoestradas, consumo de eletricidade e de gás natural, carga e correio desembarcados nos aeroportos nacionais e compras efetuadas com cartões em Portugal por residentes e não residentes.

O Gráfico 1 apresenta a evolução do indicador (uma taxa de variação homóloga), em conjunto com a evolução do PIB trimestral. 

O Gráfico 2 apresenta uma taxa trienal acumulada (corresponde a acumular as taxas de variação, em dias homólogos, para três anos consecutivos) e permite avaliar os efeitos da pandemia na atividade económica em 2021 e 2022, mitigando assim os efeitos base decorrentes de 2020 e 2021.

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Em fevereiro de 2022, o sector do alojamento turístico registou 2,9 milhões de dormidas, correspondendo a um aumento homólogo de 527,1% (185,0% em janeiro de 2022). Este valor foi, no entanto, inferior ao observado em fevereiro de 2020, quando ainda não havia efeitos da pandemia, com uma redução de 23,1% nas dormidas.

Em fevereiro, os residentes contribuíram com 1,2 milhões de dormidas e os não residentes totalizaram 1,8 milhões de dormidas. Face a fevereiro de 2020, registaram-se diminuições quer nas dormidas de residentes (-11,1%), quer nas de não residentes (-29,2%).

Em fevereiro, 36,0% dos estabelecimentos de alojamento turístico estiveram encerrados ou não registaram movimento de hóspedes (41,6% em janeiro).

(Tabela: INE)

(Gráfico: INE)

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Em fevereiro de 2022, os Índices de Emprego, de Remunerações e de Horas Trabalhadas (dados brutos) no Comércio a Retalho registaram taxas de variação homóloga (VH) de 4,6%, 6,9% e 20,8%, respetivamente. Estes valores comparam com 3,5%, 6,8% e 8,7% (VH), respetivamente, verificados no mês anterior.

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Em fevereiro de 2022, o Índice de Volume de Negócios no Comércio a Retalho, deflacionado e corrigido dos efeitos de calendário e da sazonalidade, registou uma taxa de variação homóloga (VH) de 13,9%, superior em 3,9 p.p. à observada em janeiro (10,0%).

Em termos desagregados, o Índice de Volume de Negócios de Produtos Alimentares registou uma variação homóloga de -2,4% e o Índice de Volume de Negócios de Produtos Não Alimentares registou uma variação homóloga de 30,4%, valores que comparam com 0,4% e 19,0% no mês anterior, respetivamente.

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O INE estima que, em março de 2022, a taxa de variação homóloga do Índice de Preços no Consumidor (IPC) terá sido de 5,3% (o valor observado em fevereiro de 2022 foi 4,2%). Trata-se do valor mais elevado desde junho de 1994.

A variação homóloga estimada do indicador de inflação subjacente é de 3,8% (3,2% em fevereiro de 2022). Estima-se que a taxa de variação homóloga do índice relativo aos produtos energéticos se situe em 19,8% (15,0% no mês precedente), valor mais elevado desde fevereiro de 1991, enquanto o índice referente aos produtos alimentares não transformados terá apresentado uma variação de 5,9% (3,7% em fevereiro).

A variação mensal do IPC terá sido 2,5% (variação de 0,4% em fevereiro de 2022 e 1,4% em março de 2021).

A variação média dos últimos doze meses de 2,2% (1,8% no mês precedente).

O Índice Harmonizado de Preços no Consumidor (IHPC) português registou uma variação homóloga estimada de 5,5% (4,4% no mês anterior).

(Gráfico: INE)

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