Os Índices de Emprego e de Remunerações na Indústria registaram, em março de 2025, variações homólogas de -0,4% e 4,7%, respetivamente. O Índice de Emprego registou um aumento de 0,3 p.p. face à variação homóloga registada no mês precedente (-0,7% no mês de fevereiro de 2025), enquanto o Índice de Remunerações aumentou 0,5 p.p. em relação ao mês anterior (4,2% em fevereiro de 2025).
Nota: A produção dos índices de horas trabalhadas encontra-se suspensa a partir de janeiro 2025.
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Em março de 2025, o Índice de Volume de Negócios na Indústria – Total (dados ajustados dos efeitos de calendário e da sazonalidade) registou uma variação homóloga (VH) de -2,6%, diminuindo 6,9 pp (pontos percentuais) em relação ao observado no mês de fevereiro de 2025 (4,2% VH). Os agrupamentos de Bens de Consumo e de Bens Intermédios apresentaram uma variação homóloga de -2,1% e -2,5%, após terem registado variações de 2,1% e 4,1% respetivamente, no mês anterior. Os agrupamentos de Bens de Investimento e Energia apresentaram variações de -3,1% e -3,1%, após terem registado variações de 0,2% e 11,5% no mês precedente, pela mesma ordem.
As vendas para o mercado externo registaram, em março de 2025, uma variação homóloga de -2,9%, diminuindo 3,2 pp em comparação com o mês anterior (0,3%, VH). No mercado nacional, o índice diminuiu 9,2 pp em termos homólogos (-2,5% em março de 2025 face aos 6,8% registados em fevereiro de 2025).
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No 1º trimestre de 2025, as exportações de bens registaram um aumento de 7,7% face ao período homólogo. As importações de bens registaram, no mesmo período, um aumento de 7,0% em termos homólogos. Houve um agravamento do défice da Balança Comercial em 263,6 milhões de euros no período analisado.
Em termos de variações homólogas mensais, no mês de março de 2025, as exportações de bens aumentaram 0,5% em relação a março de 2024 e as importações aumentaram 8,4%
Excluindo os Combustíveis e lubrificantes, em março de 2025, as exportações aumentaram 0,7% e as importações cresceram 8,3% face a março de 2024 (respetivamente 13,1% e 3,5% em fevereiro de 2025).
No 1º trimestre de 2025, a taxa de cobertura total foi de 77,3%, correspondendo a um acréscimo de 0,5 pp face ao mesmo período do ano anterior. No Comércio Intracomunitário a taxa de cobertura foi de 74,2%, no Comércio Extracomunitário foi de 87,2% e na Zona Euro foi de 72,6%.
Em março de 2025, o Saldo de Bens por Grandes Categorias Económicas e Classes Básicas de Bens registou o valor de -2442,0 milhões de euros, destacando-se, no primeiro caso, a categoria de Máquinas com um valor de -572,5 milhões de euros e no segundo os Bens Intermédios com um valor de -1246,7 milhões de euros.
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Na semana terminada a 4 de maio, o indicador diário de atividade económica (DEI) aponta para uma taxa de variação homóloga da atividade inferior à observada na semana anterior, refletindo, em particular, a queda de cerca de 15% no dia do apagão. Em 1 de maio de 2025, o DEI (média móvel semanal) registou -3,8% (VH), que compara com 0,7% (VH) na semana anterior.
Nota: O Indicador Diário de Atividade Económica para Portugal, divulgado pelo Banco de Portugal, sintetiza informação diária de diversas dimensões da atividade económica, permitindo a identificação de alterações na atividade económica no muito curto-prazo. O DEI cobre diversas dimensões correlacionadas com a atividade económica em Portugal, sumariando a informação das seguintes variáveis diárias: tráfego rodoviário de veículos comerciais pesados nas autoestradas, consumo de eletricidade e de gás natural, carga e correio desembarcados nos aeroportos nacionais e compras efetuadas com cartões em Portugal por residentes e não residentes.
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Em março de 2025, o volume do Comércio a Retalho, a preços constantes e ajustado de sazonalidade, diminuiu 0,1% na Zona Euro e na UE27, face ao mês anterior. Em fevereiro de 2025, o volume do Comércio a Retalho tinha registado variações de 0,2% na Zona Euro e 0,0% na UE27.
Portugal registou uma diminuição de 0,5% face ao mês anterior, o que compara com um aumento de 0,3% em fevereiro de 2025.
Comparando com o mês anterior e entre os Estados-Membros para os quais existem dados disponíveis para março de 2025, os maiores aumentos foram registados em Malta (2,0%), Bélgica e Croácia (ambos 1,4%) e Bulgária (1,1%). As maiores diminuições foram observadas na Eslovénia (-2,0%), Estónia (-1,3%) e Eslováquia (-0,9%).
Em termos homólogos, o volume do Comércio a Retalho aumentou 1,5% na Zona Euro e 1,4% na UE27, em março de 2025.
Portugal registou um aumento homóloga de 3,9%, após ter registado um aumento homólogo de 4,4% no mês anterior.
Entre os Estados-Membros para os quais existem dados disponíveis para março de 2025, os maiores aumentos do Comércio a Retalho em termos homólogos foram registados no Luxemburgo (9,4%), na Bulgária (5,4%) e em Chipre (5,0%). As maiores diminuições foram observadas na Eslováquia (-2,9%), Polónia (-1,8%) e Itália (-1,4%).
(Gráfico: Eurostat)
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No 1º trimestre de 2025, a taxa de desemprego em Portugal foi estimada em 6,6%, inferior em 0,1 pontos percentuais (pp) relativamente ao registado no trimestre anterior. Para o mesmo período, a população desempregada foi estimada em 365,8 mil indivíduos, registando uma diminuição de 0,7 % face ao trimestre anterior. No período em análise, a população empregada fixou-se em 5181,4 mil indivíduos, mais 0,6% do que o verificado no trimestre anterior.
Segundo a dimensão regional, a região com a taxa de desemprego mais alta foi a Península de Setúbal com 8,5%, seguindo-se a região do Algarve com 8,1%.
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No 2º semestre de 2024, os preços médios da eletricidade para as famílias na UE permaneceram praticamente estáveis, com uma ligeira diminuição para 28,72 euros por 100 kWh, face aos 28,89 euros no 1º semestre de 2024. Estes níveis de preços permanecem bem acima dos níveis anteriores à crise energética de 2022.
Neste período, o preço da eletricidade nas famílias registou diferenças consideráveis entre os países da UE. A Alemanha registou o preço de eletricidade mais elevado, 39,43 euros por 100 kWh, seguida pela Dinamarca (37,63 euros) e pela Irlanda (36,99 euros). Em contrapartida, os preços mais baixos foram observados na Hungria (10,32 euros), Bulgária (12,17€) e Malta (13,01 euros).
Apesar da estabilidade do preço médio na UE, as comparações entre países indicam variações significativas de preço em alguns países. O preço da eletricidade para uso doméstico aumentou em Portugal (+14,2% face ao 2º semestre de 2023), Finlândia (+13,6%) e França (+12,9%). Pelo contrário, países como a Letónia (-17,8%), os Países Baixos (-14,3%) e a Bélgica (-12,3%) registaram reduções substanciais do preço.
Expressos em paridade de poder de compra (PPS), os preços da eletricidade para as famílias foram mais elevados na Chéquia (41,00), Chipre (35,70) e Alemanha (35,23). Os preços mais baixos em PPS foram observados em Malta (14,33), Luxemburgo (15,39) e Hungria (15,45).
(Gráfico: Eurostat)
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No mês de março de 2025, a Taxa de Juro de Novos Empréstimos com maturidade original até 1 ano dos Bancos (IFM) em Portugal às Empresas (SNF) fixou-se em 4,02%, diminuindo 0,24 pontos percentuais (pp) face ao mês anterior.
Relativamente a Espanha e Alemanha, as taxas de juro de Novos Empréstimos com maturidade original até 1 ano dos Bancos (IFM) às Empresas (SNF) passaram de 3,95% e 4,17% em fevereiro para 3,57% e 3,71% em março, respetivamente.
Em março de 2025, a Taxa de Juro de Novos Empréstimos dos Bancos (IFM) em Portugal às Empresas (SNF) diminuiu 0,21 pp (pontos percentuais), de 4,27% para 4,06%. As Taxas de Juro de Novos Empréstimos com montantes até 0,25 milhão de euros e até 1 milhão de euros diminuíram para 4,54% e 4,24%, respetivamente, após terem registado valores de 4,62% e 4,35% no mês precedente, pela mesma ordem. Nos novos empréstimos acima de 1 milhão de euros a taxa de juro baixou para 3,84%, o que compara com 4,18% no mês anterior.
Os spreads das Taxas de Juro de Novos Empréstimos continuam em valores acima dos spreads médios da Zona Euro.
No mês de março de 2025, a Taxa de Juro de Novos Depósitos (de prazo superior a 1 ano) dos Bancos (IFM) em Portugal às Empresas (SNF) e Famílias fixou-se em 1,47%, diminuindo 0,04 pp face ao mês anterior. Neste mês, a diferença entre a Taxa de Juro de Novos Empréstimos e a Taxa de Juro de Novos Depósitos situou-se, assim, em 2,55 pp.
Relativamente a Espanha e Alemanha, as taxas de juro de Novos Depósitos foram de 1,97% e 2,22% em março de 2025, respetivamente. As diferenças entre a Taxa de Juro de Novos Empréstimos e a Taxa de Juro de Novos Depósitos situaram-se, assim, em 1,60 pp e 1,49 pp, respetivamente neste mês nestes países.
Observa-se, assim, um maior diferencial entre a Taxa de Juro de Novos Depósitos e a Taxa de Juro de Novos Empréstimos em Portugal relativamente às comparações apresentadas.
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Em março de 2025, as Taxas de Juro de Novos Empréstimos concedidos a residentes na área euro por Instituições Financeiras Monetárias residentes em Portugal diminuíram 0,17 pp (pontos percentuais), de 4,34% em fevereiro para 4,17%. Quanto às Sociedades não Financeiras, as taxas de juro diminuíram 0,21 pp em comparação com o mês precedente, fixando-se em 4,06%. Em relação aos Particulares, as taxas de juro diminuíram 0,14 pp, registando um valor de 4,26%.
Entre fevereiro e março de 2025, as taxas de juro de novos empréstimos das Sociedades não Financeiras até 1 milhão de euros diminuíram 0,11 pp e acima de 1 milhão de euros diminuíram 0,34 pp, fixando-se em 4,24% e 3,84%, respetivamente.
Quanto aos Particulares, as taxas de juro de novos empréstimos de habitação diminuíram 0,07 pp entre fevereiro e março de 2025, fixando-se em 3,11%. Para o mesmo período, as taxas de juro de novos empréstimos de consumo diminuíram 0,10 pp, fixando-se em 8,94%. As taxas de juro de novos empréstimos para outros fins diminuíram 0,07 pp entre fevereiro e março de 2025, fixando-se em 3,94%.
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Em março de 2025, o valor total dos novos empréstimos das Outras Instituições Financeiras Monetárias às Sociedades não Financeiras e Particulares foi de 5 600 milhões de euros, o que correspondeu a uma variação homóloga de 17,5% (mais 1,2 pontos percentuais, pp, face ao mês anterior). O valor dos novos empréstimos às SNF registou neste mês uma variação homóloga de 20,1% (menos 6,9 pp quando comparada com a do mês anterior) e o valor dos novos empréstimos aos Particulares atingiu os 15,8% (mais 5,8 pp face a fevereiro de 2025).
Desde o início do ano, o valor acumulado total dos novos empréstimos das Outras Instituições Financeiras Monetárias às Sociedades não Financeiras e Particulares foi de 15 480 milhões de euros, o que correspondeu a uma variação homóloga acumulada de 10,8%. O valor acumulado dos novos empréstimos às SNF registou neste mês o valor de 6 446 milhões de euros que corresponde a uma variação homóloga acumulada de 13,5% e o valor acumulado dos novos empréstimos aos Particulares foi 9 034 milhões de euros, atingindo os 8,9% de variação homóloga acumulada.
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