Author Archives: Ricardo Pauleta

Na terceira semana de julho, o indicador diário de atividade económica (DEI) aponta para uma taxa de variação homóloga da atividade superior à observada na semana anterior. Em 18 de julho de 2024, o DEI (média móvel semanal) registou 3,0% (VH), que compara com 1,1% (VH) na semana anterior.

Nota: O Indicador Diário de Atividade Económica para Portugal, divulgado pelo Banco de Portugal, sintetiza informação diária de diversas dimensões da atividade económica, permitindo a identificação de alterações na atividade económica no muito curto-prazo. O DEI cobre diversas dimensões correlacionadas com a atividade económica em Portugal, sumariando a informação das seguintes variáveis diárias: tráfego rodoviário de veículos comerciais pesados nas autoestradas, consumo de eletricidade e de gás natural, carga e correio desembarcados nos aeroportos nacionais e compras efetuadas com cartões em Portugal por residentes e não residentes.

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Em junho de 2024, o stock de empréstimos às Sociedades não Financeiras (SNF) registou um valor de 72,8 mil milhões de euros, aumentando 437 milhões de euros em relação ao mês anterior e registando uma taxa de variação anual (TVA) de -0,5% (-0,8% no mês anterior).

O stock de empréstimos a Particulares registou um valor de 129,3 mil milhões de euros, registando uma TVA de 1,3% (1,0% no mês anterior).

A TVA dos empréstimos a particulares para habitação foi de 0,3%, aumentando 0,3 p.p. em relação ao mês anterior. A TVA dos empréstimos a particulares para consumo foi de 6,3%, aumentando 0,1 p.p. em relação ao mês anterior, e a TVA dos empréstimos a particulares para outros fins foi de 0,9%, aumentando 1,2 p.p. em relação ao mês anterior.

De acordo com a mesma fonte, em junho de 2024 o crédito vencido total, em percentagem do respectivo total de empréstimos, foi de 1,21% (1,30% no mês anterior). O crédito vencido em percentagem do total de empréstimos concedidos às Sociedades não Financeiras passou de 2,13% para 1,96%. O crédito vencido em percentagem do total de empréstimos concedidos aos Particulares fixou-se em 0,79% (0,83% no mês precedente).

Em junho de 2024, o stock de empréstimos às SNF tem maior peso na Grande Lisboa (34,6%) e no Norte (30,1%).

Em junho de 2024, o maior valor de crédito vencido, em percentagem do respectivo total de empréstimos, foi na Península de Setúbal com 3,5% (4,0% no mês anterior).

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Em maio de 2024, o endividamento do Sector Não Financeiro situava-se em 808,4 mil milhões de euros, dos quais 365,1 mil milhões respeitavam ao Sector Público e 443,4 mil milhões ao Sector Privado. No Sector Privado, 291,2 mil milhões de euros são respeitantes às Empresas privadas e 152,1 mil milhões de euros aos Particulares.

Relativamente ao mês anterior, o endividamento do Sector Não Financeiro diminuiu/ aumentou 6,8 mil milhões de euros, fruto de um acréscimo de 5,4 mil milhões de euros no endividamento do Sector Público e de um aumento de 1,3 mil milhões de euros no endividamento do Sector Privado. Ao nível do Sector Privado, observou-se o aumento do endividamento das Empresas em 0,9 mil milhões de euros e o aumento do endividamento dos Particulares em 0,4 mil milhões de euros.

Relativamente a maio de 2023, o endividamento do Sector Não Financeiro diminuiu 0,6 mil milhões de euros, fruto de um acréscimo de 1,3 mil milhões de euros no endividamento do Sector Público e de uma redução de 1,9 mil milhões de euros no endividamento do Sector Privado. Ao nível do Sector Privado, observou-se a redução do endividamento das Empresas em 3,0 mil milhões de euros e o aumento do endividamento dos Particulares em 1,1 mil milhões de euros.

Em maio de 2024, a taxa de variação anual (TVA) do endividamento total das empresas privadas foi de 2,8%, mais 0,4 pontos percentuais do que o registado no mês anterior. A TVA do endividamento total dos particulares aumentou de 0,6% para 0,9%.

Nota: O endividamento do sector não financeiro compreende as posições em final de período das sociedades não financeiras, administrações públicas e particulares (incluindo estes últimos as famílias, os empresários em nome individual e as instituições sem fins lucrativos ao serviço das famílias), referentes a passivos sob a forma de empréstimos, títulos de dívida (valor nominal) e créditos comerciais. No caso da administração central incluem-se ainda os certificados de aforro, certificados do Tesouro e outras responsabilidades do Tesouro. Valores não consolidados.

As Taxas de variação anual dos saldos em fim de período estão numa ótica consolidada.

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Segundo o Eurostat, no 1º trimestre de 2024, a Dívida Pública em percentagem do PIB no conjunto dos países da Zona Euro situou-se em 88,7% (88,2% no 4º trimestre de 2023) e na UE27 situou-se em 82,0% (81,5% no 4º trimestre de 2023). Em relação ao período homólogo (1º trimestre de 2023) registou-se uma diminuição de 1,4 p.p. (pontos percentuais) da Dívida Pública da Zona Euro e uma diminuição de 1,0 p.p. na UE27.

Em Portugal, a Dívida Pública em percentagem do PIB situou-se em 100,4% (112,4% no 1º trimestre de 2023 e 99,1% no 4º trimestre de 2023).

Entre os Estados Membros, os que se destacaram com maiores rácios de Dívida Pública (em percentagem do PIB), no 1º trimestre de 2024, foram a foram a Grécia (159,8%), Itália (137,7%), França (110,8%), Espanha (108,9%), Bélgica (108,2%) e Portugal (100,4%). Em contrapartida a Bulgária (22,6%), Estónia (23,6%) e Luxemburgo (27,2%) apresentaram os rácios mais baixos de Dívida Pública.

(Gráfico: Eurostat)

Em relação ao trimestre anterior, vinte Estados-Membros registaram um aumento do seu rácio dívida/PIB no final do 1º trimestre de 2024 e sete uma diminuição. Os maiores aumentos foram observados na Eslováquia (4,6 p.p.), Estónia (4,0 p.p.), Bélgica (3,1 p.p.), Roménia (2,8 p.p.), Hungria (2,5 p.p.) e Áustria (2,1 p.p.), enquanto se registaram diminuições na Grécia (-2,1 p.p.), Chipre e Países Baixos (ambos -1,2 p.p.), Suécia e Irlanda (ambas -0,8 p.p.), Bulgária (-0,5 p.p.) e Alemanha (-0,2 p.p.).

(Gráfico: Eurostat)

Face ao 1º trimestre de 2023, em comparação com o 1º trimestre de 2023, doze Estados-Membros registaram um aumento do seu rácio dívida/PIB, catorze Estados-Membros registaram uma diminuição, enquanto o rácio permaneceu estável na Irlanda. Os maiores aumentos no rácio foram registados na Estónia (6,3 p.p.), Finlândia (4,2 p.p.), Polónia (3,3 p.p.), Eslováquia (2,7 p.p.), Roménia (2,2 p.p.), Lituânia (2,1 p.p.). e Bélgica (2,0 p.p.). As maiores diminuições foram observadas em Portugal (-12,0 p.p.), Grécia (-9,6 p.p.), Chipre (-6,8 p.p.), Croácia (-5,3 p.p.), Países Baixos (-2,8 p.p.), Espanha e Alemanha (ambos -2,2 p.p.).

(Gráfico: Eurostat)

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No 1º trimestre de 2024, o saldo orçamental, corrigido de efeitos de sazonalidade e em percentagem do PIB, da Zona Euro fixou-se em -3,2% do PIB (-3,3% no 1º trimestre de 2023 e -4,0% no 4º trimestre de 2023). O saldo da UE27 fixou-se em -3,0% do PIB (-3,1% no 1º trimestre de 2023 e -3,9 no 4º trimestre de 2023).

No 1º trimestre de 2024, o saldo orçamental de Portugal, corrigido de efeitos de sazonalidade e em percentagem do PIB, fixou-se nos 0,6% do PIB (2,1% no 1º trimestre de 2023 e -1,6% no 4º trimestre de 2023).

(Gráfico: Eurostat)

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Durante o mês de junho de 2024, inscreveram-se nos Centros de Emprego 37 627 pessoas, o que representa uma variação mensal de -10,7% e uma variação homóloga de -1,8%. Durante este mês, foram efectuadas 6 031 colocações, o que corresponde a uma diminuição de 20,0% face ao mês anterior e a uma variação homóloga de -21,3%.

No final do mês de junho de 2024, estavam inscritos nos Centros de Emprego 304 946 indivíduos, o que corresponde a uma variação mensal de -1,7% (-5 317 pessoas) e a uma variação homóloga de 9,8% (27 204 pessoas).

(Tabela: IEFP)

(Gráfico: IEFP)

Segundo a dimensão regional, as regiões que apresentaram uma maior diminuição do desemprego em termos homólogos foram o Norte (-10,8%), os Açores (-9,3%) e Lisboa (-8,6%).

Comparativamente ao mês anterior, as maiores quedas no desemprego registaram-se na região de Lisboa e Vale do Tejo (-3,1%) e Madeira (-1,8%).

(Gráfico: IEFP)

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Em junho de 2024, a Taxa de Juro Implícita no Crédito à Habitação fixou-se em 4,513%, registando uma diminuição de 0,043 pontos percentuais (p.p.) em relação ao mês anterior (4,556%).

A taxa de juro implícita nos contratos celebrados nos últimos 3 meses diminuiu para 3,729%, o que compara com 3,845% em maio de 2024.

O valor médio do capital em dívida fixou-se em 66.279 euros, registando um aumento de 355 euros face ao mês anterior (65.924 euros).

Considerando a totalidade dos contratos, o valor médio da prestação mensal fixou-se em 404 euros em junho de 2024, o mesmo valor de maio de 2024 e mais 43 euros que em junho de 2023. Deste valor, 245 euros (61%) correspondem a pagamento de juros e 159 euros (39%) a capital amortizado. Em junho de 2023, a componente de juros representava 53% do valor médio da prestação.

Em junho de 2024, o valor médio da prestação vencida total nos contratos celebrados nos últimos 3 meses fixou-se em 597 euros, o que equivale a uma diminuição de 6 euros relação ao mês anterior (603 euros).

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Em maio de 2024, o investimento direto em empresas em Portugal registou transações de 1803 milhões de euros (1044 milhões de euros no mês anterior). O investimento direto de Portugal feito em empresas no estrangeiro foi de 395 milhões de euros (7 milhões de euros no mês anterior).

O saldo do Investimento Direto (transações), ou seja, a diferença entre o investimento feito em empresas no estrangeiro e o investimento em empresas em Portugal, foi de -1407 milhões de euros, diminuindo 370  milhões de euros face ao mês anterior.

De janeiro a maio de 2024, as transações acumuladas do Investimento Direto em empresas em Portugal foram de 4604 milhões de euros, que compara com 1043 milhões de euros no período homólogo.

Nota: Investimento Direto é a categoria de investimento através da qual um investidor tem o controlo ou grau de influência significativa (controlo direto, com 50% dos direitos de voto, ou indirecto, entre 10% e 50% dos direitos de voto) na gestão de uma empresa doutra economia. Os activos incluem o investimento feito por residentes em empresas residentes no exterior e os passivos incluem o investimento de não residentes em empresas residentes em Portugal. Inclui investimento em imobiliário (propriedades e casas) para uso pessoal e arrendamento.

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Em maio de 2024, a Balança Financeira registou um saldo de 63 milhões de euros, diminuindo 1734 milhões de euros em relação ao mês anterior.

De janeiro a maio de 2024, o saldo acumulado da Balança Financeira foi 3346 milhões de euros, que compara com 951 milhões de euros no período homólogo.

Nota: A Balança Financeira regista as transações que envolvem ativos financeiros sobre o exterior detidos por residentes em Portugal e as transações que envolvem passivos financeiros dos residentes detidos por não residentes. Desde a entrada em vigor da norma BPM6, do FMI, é apresentada em termos de “variação líquida de ativos” e de “variação líquida de passivos”. Na balança financeira, os registos a débito e a crédito têm diferentes interpretações consoante dizem respeito a ativos ou a passivos. Por um lado, um crédito (entrada de dinheiro) traduz uma redução de ativos ou um aumento de passivos, enquanto um débito (saída de dinheiro) traduz um aumento de ativos ou uma redução de passivos.

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Em maio de 2024, as exportações e as importações de bens e serviços registaram variações homólogas de 2,0% e de -1,7%, respetivamente, valores que comparam com variações homólogas no mês anterior de 13,7% para as exportações e de 14,4% para as importações. No mês em análise, a taxa de cobertura das importações pelas exportações de bens e serviços situou-se em 105,1%. Ainda em maio de 2024, as exportações e importações de bens registaram variações homólogas de -0,9% e de -3,5%, respetivamente. No mesmo mês, as exportações de serviços registaram uma variação homóloga de 6,4% e as importações de serviços registaram uma variação homóloga de 6,3%.

De janeiro a maio de 2024, as exportações e as importações de bens e serviços registaram variações homólogas de 3,4% e de 0,1%, respetivamente. A taxa de cobertura das importações pelas exportações de bens e serviços situou-se em 103,2%. Para o mesmo período, as exportações e importações de bens registaram variações homólogas de 0,6% e de -1,3%, respetivamente. No período em análise, as exportações de serviços registaram uma variação homóloga de 8,2% e as importações de serviços registaram uma variação homóloga de 6,2%.

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