Segundo o Eurostat, em janeiro de 2025, a Balança de Bens da Zona Euro com o resto do mundo registou um excedente de 1,0 mil milhões de euros, o que compara com um excedente de 10,6 mil milhões de euros no período homólogo. Neste período, as exportações de bens para fora da Zona Euro aumentaram 3,0% (VH) face ao período homólogo, e o comércio dentro da Zona Euro aumentou 0,8% (VH).

No período em análise, a Balança de Bens da UE27 com o resto do mundo registou um défice de 5,4 mil milhões de euros, o que compara com um excedente de 6,7 mil milhões de euros no período homólogo. As exportações de bens da UE28 para o resto do mundo aumentaram 4,4% (VH) neste período e o comércio dentro da região aumentou 0,7% (VH).

(Gráficos: Eurostat)

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Segundo o Interim Economic Outlook divulgado hoje sob o título ” Steering through uncertainty”, o crescimento global deverá ser 3,1% em 2025 (previsão revista em baixa em 0,2 pontos percentuais (pp) relativamente ao Economic Outlook de dezembro de 2024), e 3,0% em 2026 (previsão revista em baixa em 0,3 pp relativamente ao Economic Outlook de dezembro).

A OCDE estima um crescimento para a Zona Euro de 1,0% em 2025 e 1,2% em 2026 (revisão em baixa em 0,3 pp para 2024 e para 2025, relativamente ao Outlook de dezembro). Para o Reino Unido, a OCDE estima um crescimento de 1,4% em 2025 e de 1,2% em 2026.

Para os EUA, a OCDE estima um crescimento 2,2% em 2025 e de 1,6% em 2026, e para a China estima um crescimento de 4,8% em 2025 e 4,4% em 2026.

(Tabela: OCDE)

A OCDE prevê que a inflação das economias G20 diminua de 3,8% em 2025 para 3,2% em 2026. Para a Zona Euro estima uma diminuição da inflação de 2,3% em 2024 para 2,2% em 2025 e 2,0% em 2026.

(Tabela: OCDE)

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O Índice de Vendas de Cimento registou, em fevereiro de 2025, uma variação homóloga de 4,6%, o que se traduz num aumento de 15,6 p.p. face ao mês precedente (-11,0%). No mês em análise, o Índice de Vendas de Cimento atingiu um valor de 54,2 pontos, o que compara com 50,8 pontos no mês anterior e 51,8 pontos em fevereiro de 2024.

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Os Índices de Emprego e Remunerações nos Serviços apresentaram, em janeiro de 2025, variações homólogas de 4,0% e 9,1%, respectivamente, o que compara com 4,0% e 8,8% registados no mês anterior.

Os Índices de Emprego e Remunerações nos Serviços (em valor absoluto) registaram, em janeiro de 2025, valores de 124,0 pontos e 143,1 pontos, respectivamente, o que compara com 125,4 pontos e 167,6 pontos, respectivamente, registados no mês anterior.

Nota do INE: A produção dos índices de horas trabalhadas encontra-se suspenso a partir de janeiro de 2025.

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Em janeiro de 2025, o Índice de Volume de Negócios nos Serviços apresentou uma taxa de variação homóloga de 6,8%, superior em 4,7 p.p. ao valor registado em dezembro de 2024 (2,1%).

O Índice de Volume de Negócios nos Serviços (em valor absoluto) registou um valor de 156,4 pontos em janeiro de 2025, aumentando 8,4 pontos em relação ao mês precedente (148,0 pontos em dezembro de 2024).

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Em janeiro de 2025, a produção no sector industrial, ajustada de dias úteis, registou variações de 0,8% na Zona Euro e 0,3% na UE, face ao mês anterior. Em dezembro de 2024, a produção industrial tinha registado variações de -0,4% na Zona Euro e de -0,2% na UE. Portugal registou um aumento de 3,7% face ao mês anterior, o que compara com uma diminuição de 4,3% em dezembro de 2024.

Comparando com o mês anterior e entre os Estados-Membros para os quais existem dados disponíveis para janeiro de 2025, os maiores aumentos ocorreram na Lituânia (4,6%), Portugal (3,7%) e Áustria (3,3%). As maiores diminuições foram observadas em Malta (-12,9%), Dinamarca (-10,6%) e Eslováquia (-7,3%).

Em termos homólogos, a produção industrial registou variações de 0,0% na Zona Euro e -0,2% na UE, em janeiro de 2025. Portugal registou uma diminuição de 3,5%, após ter registado uma diminuição de 5,6% no mês anterior.

Entre os Estados-Membros para os quais existem dados disponíveis para janeiro de 2025, as maiores subidas foram registadas na Irlanda (10,4%), Lituânia (9,8%) e Croácia (7,6%). As maiores descidas da produção no sector industrial em termos homólogos foram registadas na Eslováquia (-5,1%), Dinamarca (-4,4%) e Hungria (-4,0%).

(Gráficos: Eurostat)

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Na semana terminada a 9 de março, o indicador diário de atividade económica (DEI) aponta para uma taxa de variação homóloga da atividade inferior à observada na semana anterior. Em 6 de março de 2025, o DEI (média móvel semanal) registou -0,4% (VH), que compara com 0,4% (VH) na semana anterior.

Nota: O Indicador Diário de Atividade Económica para Portugal, divulgado pelo Banco de Portugal, sintetiza informação diária de diversas dimensões da atividade económica, permitindo a identificação de alterações na atividade económica no muito curto-prazo. O DEI cobre diversas dimensões correlacionadas com a atividade económica em Portugal, sumariando a informação das seguintes variáveis diárias: tráfego rodoviário de veículos comerciais pesados nas autoestradas, consumo de eletricidade e de gás natural, carga e correio desembarcados nos aeroportos nacionais e compras efetuadas com cartões em Portugal por residentes e não residentes.

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Em fevereiro de 2025, o Indicador Coincidente Mensal da Atividade Económica variou 1,8% (variação homóloga, VH), mantendo-se inalterado relativamente ao mês anterior (1,8%, VH). No mês em análise, o Indicador Coincidente do Consumo Privado registou uma variação homóloga de 4,0%, aumentando 0,1 p.p. face a janeiro de 2025.

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Em janeiro de 2025, os Índices de Emprego e Remunerações na Construção apresentaram variações homólogas de 2,4% e 10,0%, respetivamente. No mês de dezembro de 2024, as variações homólogas respetivas tinham sido de 3,3% e 12,7%.

A taxa de variação média dos últimos 12 meses foi de 2,6% no Índice de Emprego e de 10,4% no Índice de Remunerações.

O Índice de Emprego na Construção (em valor absoluto) registou, em janeiro de 2025, um valor de 111,4 pontos, aumentando 0,4 pontos relativamente ao mês precedente (111,0 pontos em dezembro de 2024). O Índice de Remunerações na Construção (em valor absoluto) apresentou um valor de 127,1 pontos em janeiro de 2025, diminuindo 29,1 pontos em relação ao mês anterior (156,2 pontos em dezembro de 2024).

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Em janeiro de 2025, o Índice de Produção na Construção (média móvel de três meses (mm3m), corrigida dos efeitos de calendário e da sazonalidade registou uma taxa de variação homóloga de 2,1%, inferior em 2,4 pp (pontos percentuais) ao valor verificado no mês anterior (4,6%), com ambos os segmentos, Construção de Edifícios e Engenharia Civil, a apresentarem piores desempenhos que no mês precedente:

▪ A Construção de Edifícios aumentou 4,2%, taxa 1,9 pp inferior à registada em dezembro;

▪ A Engenharia Civil passou de um crescimento de 2,1% no mês anterior, para -1,0% no mês em análise.

A taxa de variação média dos últimos 12 meses (corrigida dos efeitos de calendário e da sazonalidade) diminuiu 0,4 pp face ao mês anterior, fixando-se em 2,7% (3,1% em dezembro de 2024).

O Índice de Produção na Construção (em valor absoluto), corrigido dos efeitos de calendário e da sazonalidade, registou um valor de 110,8 pontos em janeiro de 2025, diminuindo 4,7 pontos em relação ao mês precedente (115,5 pontos em dezembro de 2024). Na componente Construção de Edifícios, o índice diminuiu de 116,8 pontos em dezembro de 2024 para 112,1 em janeiro de 2025 e na componente Engenharia Civil o índice diminuiu de 113,6 pontos em dezembro de 2024 para 108,9 pontos em janeiro de 2025.

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